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监管部门密切关注reits风险,多措并举呵护市场稳定

发布时间:2022-03-17

       自去年6月21日首批基础设施公募reits上市以来,多只产品价格涨幅超过30%。投资者经历了从观望到试水,再到如今热炒。从背后原因来看,当前市场存在“资产荒”,reits本身市场供给不足,叠加境内个人投资者的非理性追涨,似乎成为助推公募reits持续走高的几个重要原因。
       从实际市场监管情况来看,监管层已密切关注公募reits交易风险,并采取了一系列措施,在做好市场风险提示的同时,通过相关手段平抑reits价格,引导理性投资。公募reits的市场刚刚起步,其行稳致远需要凝聚多方合力,共同呵护成长。
       市场热炒 监管持续发力
       面对火热的reits市场,监管持续发力,多措并举,引导市场理性投资。
       记者从基金管理人了解到,当前监管部门已要求管理人充分关注外部交易和舆情信息,针对价格波动较大、存在外部待澄清市场传闻等情形,及时披露交易风险提示公告、澄清公告及其他影响交易价格的事项,切实回应市场关切。信息披露文件内容应当针对性披露与项目收益情况相关的具体内容,及时反映当前市场价格下项目估值与项目实际收益的关系,充分、准确地揭示投资价值和风险,比如披露项目分派率、内部收益率等关键指标。
       同时,监管部门明确表示已对部分波动较大的reits品种依规加强监管,对加剧价格波动、误导投资者交易决策、影响市场交易秩序的异常交易行为依规从严采取了一系列监管措施。
       监管部门已要求各会员单位加强从业人员培训,通过多种形式向广大客户充分提示reits交易风险,引导相关投资者理性审慎参与交易。据了解,后续监管部门还将进一步提高风险提示的精细化程度,包括在累计涨跌幅或当日涨跌幅较大时,由会员单位通过弹窗提示向投资者实时提示交易风险、推送管理人风险提示公告等。
       理性投资 多方合力呵护
       基础设施公募reits作为一种全新的资产大类,填补了国内资本市场的空白,也是国内投资者进行资产配置的一个新工具。
       公募reits被热捧,究竟原因为何?
     “与当前的a股市场、债券市场相比,基础设施公募reits仅11只产品上市,其市场规模有限,整体处于供不应求的状态。”一位受访的专业reits行业人士告诉记者,首批公募reits产品的三季报和四季报披露后,其经营业绩、可供分配金额等数据都好于预期,市场对优质资产的追捧历来有之,同时考虑到短期内reits市场供给有限,出现炒作在所难免。
       长期来看,无论何种资产的价格都将遵循价值规律,不断回归其内在价值,公募reits也不例外。公募reits作为一项兼具股性与债性的产品,其预期收益和预期风险与底层资产的情况密切相关。在底层资产收益率保持稳定时,其偏离的价格最终将回归其价值本身。任何资产的收益与风险都是相辅相成的,纵然公募reits产品的预期风险低于股票,但短期内高企的价格仍然将给当前的不理性投资带来巨大风险。
       眼下,公募reits正处于试点阶段,监管层对项目的审核总体处于审慎稳妥的态度,引来源头活水,进一步推动公募reits扩容,形成常态化的发行节奏,将是一项有力举措。记者从接近监管人士处获悉,下一步,监管层将加快推动项目供给,研究扩募机制,完善信披体系,强化市场监管,推动reits市场持续健康发展。与此同时,在交易机制方面,还将加强异常波动盯市,完善投资者适当性管理,使reits在兼具权益和债性的基础上,平抑过度股性炒作。
       公募reits市场的发展需要多方呵护。中介机构归位尽责,勤勉履职,把好申报项目质量关。基金管理人等在充分揭示产品风险的同时,引导投资者理性投资。而从投资者的角度来说,充分认清自身风险承受能力,深入理解reits投资理念,重点关注底层资产收益情况,加强对产品本身的研究,要比关注二级市场价格本身更为重要。
     (来源:中证网)